國債期貨合約的內容不包括（國債期貨合約的內容）

很多朋友對于國債期貨合約的內容和國債期貨合約的內容不包括不太懂，今天就由小編來為大家分享，希望可以幫助到大家，下面一起來看看吧！

《金融期貨》之揭開國債期貨的面紗(二)

1、在國際期貨的品種分類中，國債期貨歸類于 期貨，而 期貨大致分為兩類：一是短期 期貨，如CME的3月期歐洲美元期貨及很多交易所交易的1個月、3個月拆借 期貨；另一類就是以國債期貨為代表的中長期 期貨。

2、國債一級市場，也即是國債的發行市場。改革開放以來，我國國債發行方式經歷了20世紀80年代的行 分配、90年代初的承購包銷，到目前的定向發售、承購包銷和招標發行并存的發展過程（記賬式國債發行情況見圖1）。

3、（2）期貨合約的設計必須使期貨市場的價格發現功能得到發揮。好的期貨合約能夠吸引廣泛的市場人士的參與，各種影響價格的信息以最快的速度反映到交易價格上，并且提供預期的未來現貨價格，使得國債期貨發現價格的功能得到充分發揮。

4、國債期貨(Treasury future)是指通過有組織的交易場所預先確定買賣價格并于未來特定時間內進行錢券交割的國債派生交易方式。國債期貨屬于金融期貨的一種，是一種高級的金融衍生 。

國債期貨交易規則是怎樣的?

國債期貨交易采用T+0交易，最后一個交易日為合約到期當月第二個周五，以實物進行交割，最后交割日為最后一個交易日后的第三個工作日。

國債期貨交易規則：實行T+0交易，以百元凈價報價，最小變動 為0.005元，漲跌幅限制為上一交易日結算價格的±2%，最后交易日為合約到期月份的第二個星期五，以實物進行交割，最后交割日為最后交易日后的第三工作日。

國債期貨交割規則：【1】如果國債期貨合約的賣方沒有在合約到期前平倉，需要用標準券去履約。【2】當合約到期進行實物交割時，可交割國債為一 符合條件的不同剩余期限、不同票面 的國債品種。

國債期貨交易規則：T 0交易，凈價100元，最小變動 0.005元，漲跌限制在上一個交易日結算價格±2%，最后一個交易日是合同到期月的第二個星期五，最后一個交易日是最后一個交易日后的第三個工作日。

但和A股不同的是，上市國債實行T+0交易，即當天買進的國債當天可以賣出，當天賣出的國債當天還可以買進。

《金融期貨》之揭開國債期貨的面紗(三)

（2）期貨合約的設計必須使期貨市場的價格發現功能得到發揮。好的期貨合約能夠吸引廣泛的市場人士的參與，各種影響價格的信息以最快的速度反映到交易價格上，并且提供預期的未來現貨價格，使得國債期貨發現價格的功能得到充分發揮。

假定10年期國債期貨T1903在3月份合約到期后，期貨合約空頭準備用表3中的第一只國債進行交割，該債券票面 是7%，到期日為2026年11月3日，每年付息兩次，下一付息日是 年5月3日。

期貨是以特定的、與 變動密切相關的債權債務 為標的物的期貨，其標的物必須是有債權債務關系的金融資產，如國庫券、短期存款、 府與企業債券等，其中最常見的是以 府發行債券為標的物的期貨。

國債期貨（Treasuryfutures）是指通過有組織的交易場所預先確定買賣價格并于未來特定時間內進行錢券交割的國債派生交易方式。國債期貨屬于金融期貨的一種，是一種高級的金融衍生 。

國債期貨有幾個合約標準

國債期貨一手是一張合約。國債期貨的標的物面值非常大，2年期、5年期、10年期國債期貨標的國債的面值分別是200萬元、100萬元、100萬元，因為面值較大，所以一手國債期貨合約的張數只有一張。

國債期貨合約數量=債券組合面值/國債期貨合約面值。根據債券現貨組合的面值與對沖的期貨合約面值之間的關系確定所需要的期貨合約數量。即：國債期貨合約數量=債券組合面值/國債期貨合約面值。

合約月份：為三個季月，同時只有三個合約掛牌交易。合約標的：5年期國債期貨是虛擬的“名義標準券”，即面值100萬元人民幣、票面預期年化 為3%的中期國債。

在合約規模方面，國債期貨合約的標準交易 為國債期貨合約，面值為人民幣100萬元。投資者可以根據這個標準進行交易，方便地進行套期保值和投機交易。

國債期貨交易規則

國債期貨交易采用T+0交易，最后一個交易日為合約到期當月第二個周五，以實物進行交割，最后交割日為最后一個交易日后的第三個工作日。

國債期貨交割規則：【1】如果國債期貨合約的賣方沒有在合約到期前平倉，需要用標準券去履約。【2】當合約到期進行實物交割時，可交割國債為一 符合條件的不同剩余期限、不同票面 的國債品種。

滬銀期貨交易 為15千克/手，最小變動 為1元/千克，即一手一個點最低波動15元。交割 為每一倉單30千克，交割應當以每一倉單的整數倍進行。

但國債期貨與股指期貨的交易規則仍存在不少重要區別。合約月份：股指期貨為當月、下月和隨后兩個季月，同時有四個合約掛牌交易。國債期貨的合約月份為最近三個季月，同時只有三個合約掛牌交易。

同一時間會有3個國債期貨合約上市交易，分別為最近的3個季月。其設計上采取了“虛擬標準券”模式，以虛擬的名義標準券作為交割標的，實際交割時的國債按照特定規則轉換成虛擬標準券后用于交割。

美國5年期和2年期國債在每個月最后一天發行，如果遇到節假日，則推遲到下月第一個工作日發行。為了保證本應在交割月發行的5年期和2年期國債作為對應國債期貨的可交割國債，芝商所設計了上述交割規則。

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